中枢不雅点：触动 中好意思生意和中国对加拿大菜粕加征100%关税利好国内卵白粕男同，且3月到港和开机偏差，但巴西出口参预旺季，4月中下旬预估供应加多，为止盘面高涨。单边预估仍以触动为主。

　　现货基差：中性 3月供应病笃，连接撑合手现货基差高位起初。但讯息扰动多，盘面和现货波动幅度加大，带动基差波动。且跟着4月中下巴西豆的无数到港，基差报价将连接松动。

　　南好意思大豆：中性偏空 巴西收割过半男同，参预出口旺季，将冲击众人和中国市集。

　　好意思国大豆：中性 新作面积大幅下落，或利好25/26年度，天气仍有炒作空间。且中好意思生意战或连接下调好意思豆面积，加多远月炒作空间。

　　入口采购：中性 巴西基差踏实略高，利润下滑，近期采购偏慢。但巴西体量精深，并不担忧缺豆问题。纯粹关税变化。

　　大豆到港库存：近强远弱 3月到港少，4月上量，5月到港多国内或累库，供应宽松延续至8-9月前后。

　　豆粕消耗库存：中性 2月开机和豆粕消耗上调，3月供应病笃下调开机。合座2-3月豆粕库存相对偏紧。

　　宏不雅层面：利多 生意相干（中好意思、中加等），海关战略男同，物流，汇率等。